鎵消費進入快速增長通道

作為當代微波通訊應用不可缺少的部分，砷化鎵器件幾乎應用于我們身邊所有的通訊設備，而我們得益于這些通訊設備，與全世界的人們進行著高速和龐大的信息交流。

幾年后，金屬鎵相關材料的應用繼續滲透到我們生活中每一個新的場景，LED照明，O/LED顯示，可穿戴智能設備，AR/VR和電動汽車，還有大家正在期待的技術發展，下一代通訊，第三代功率器件，薄膜太陽能，液態金屬及綠色材料領域。這樣一種并不廣為人知的金屬，正默默地參與著諸多材料和科技領域的飛速發展。

然而這幾年金屬鎵價格一直不好，2011年升至高點6000 CNY/kg以后，就一路跌至2016年中的歷史谷底700CNY/kg附近。近一年多雖也有起伏，但更多表現仍是在低位震蕩。圈內友人問我*多的兩個問題，“為什么漲了，還會漲么？”“為什么跌了，還會跌不？”我也時常嘗試著去尋找可信的回答。

要說今年6月的上漲是供給面的驅動，那么8月的上漲更多是需求面和市場情緒的驅動。2015年整個LED行業進行了大規模整合，特別是芯片和封裝產業，到2015年底可謂是哀嚎一片。去年隨著需求進一步增長和政策導向，后半年，芯片整體出現了供不應求的局面，整個芯片行業開始大規模擴產，不少瀕臨絕境的芯片廠也看到了曙光。與芯片等比增長的還有熒光粉，這兩部分是LED封裝的主要組成部分，需求隨之向上游傳導，反饋到金屬。如今LED領域金屬鎵的消費總量，已越來越接近砷化鎵器件，其大規模的增量足以影響市場。但令人驚訝的是，仍有部分市場參與者在公開場合發言中，認為中國金屬鎵整體消費量不足100噸且絕大部分用于砷化鎵，真誠希望部分參與者不要停留在中國鎵消費不足且大部分出口的回憶中，還請跟上中國半導體產業飛速發展的步伐。

金屬鎵供應顯著收縮

去年6月開始，國內絕大部分金屬鎵生產廠家停產，而今年*少的時候也只有5個工廠在運轉。雖然早期得益于中國大規模氧化鋁形成的溫床，伴生于鋁的金屬鎵產量過剩形成了不少市場隱性庫存，但目前多數處于被監管暫時無法釋放到市場的狀態，剩下的因1年多的停產和減產，得到了非常有效的消耗。現今國內“鐵公基”也逐漸飽和，過剩的基礎材料開始去產能，鋁也開始大規模減產，相應的氧化鋁和鋁土礦也在縮減規模。所幸依賴于國產鋁土礦而生存的金屬鎵，集中在山西、廣西、河南和貴州，短時間內受政策性減產影響比較有限。雖然環保整改等因素會導致一時間相關企業的停產，但不論更上游的原材料還是金屬鎵本身，這種影響也是短時間和不可持續的。整體上，金屬鎵的供應不會受到根本的沖擊，雖然現在生產商供應能力不足，但隨著有限規模的復產，這一狀況將得到緩解。市場仍然有擔憂隱性庫存的情緒，但其實良性的市場應該會存在一定的生產庫存，流通庫存，消費庫存，或者還有投資存量，目前生產和消費庫存至少處于相當的低位。

合理價格保障產業鏈健康發展

今年國內金屬鎵生產商有了更多的溝通，希望建立一個更加良性和健康的生產與供給機制。誠然，鎵只是規模很小的一個品種，行業也響應國家供給側結構性改革的號召進行了嘗試。現在金屬鎵的價格仍在上升通道中，但目前價格向下游應用傳導的速度還沒有完全跟上來。金屬鎵這樣的小金屬本身沒有金融屬性，如果不是被下游應用所消費掉，將沒有多大價值。作為下游應用材料的供給與支持者，生產商還是希望市場能相對冷靜，讓價格順利傳導下去。讓價格合理回歸，在合理區間運行，從此保障整個產業鏈長期健康發展是中國鎵行業追求的目標之一。